Гайд з futures arbitrage

Futures arbitrage використовує long і short позиції, щоб зловити різницю ціни між двома ринками. Замість переказу монет трейдер відкриває протилежні legs. Це швидше за transfer-based spot arbitrage, але додає leverage, funding і liquidation risk.

Відкрити сканер Переглянути pricing

Нові користувачі отримують 1 день безкоштовного пробного доступу.Long і short legsБез переказу монетФокус на виконанні й leverage

Futures / Spreads

Що всередині гайду

1
Long leg і short leg
Якщо perp дешевший на біржі A і дорожчий на біржі B, трейдер може відкрити long на A і short на B.
2
Чому зʼявляються spreads між біржами
Ціни perp можуть різнитись через різний попит, розрахунок index, funding intervals або liquidity.
3
Entry spread і exit spread
Якість виконання - головне.
4
Leverage, funding і закриття
Futures додають margin, mark price, funding і liquidation.

Long і short legsБез переказу монетФокус на виконанні й leverage

Long leg і short leg

Якщо perp дешевший на біржі A і дорожчий на біржі B, трейдер може відкрити long на A і short на B. Мета - заробити, якщо різниця звузиться або funding-сетап платить позиції.

Long там, де контракт відносно дешевий.
Short там, де контракт відносно дорогий.
Обидва legs разом зменшують direct market direction risk.

Чому зʼявляються spreads між біржами

Ціни perp можуть різнитись через різний попит, розрахунок index, funding intervals або liquidity. Навіть hedged-позиція може бачити, як два legs розходяться на деякий час до конвергенції.

Різний order flow рухає кожну біржу окремо.
Методи index і mark price різняться між біржами.
Одна біржа може стрибнути на тонкій liquidity.

Entry spread і exit spread

Якість виконання - головне. Entry spread - це вартість відкриття обох legs зараз; exit spread - вартість їх закриття пізніше. Хороший вхід усе одно може бути збитковим, якщо вихід дорогий.

Оцінюйте трейд за executable prices, а не last price.
Вигідний вхід не гарантує вигідного виходу.
Плануйте вихід до відкриття позиції.

Leverage, funding і закриття

Futures додають margin, mark price, funding і liquidation. Leverage підсилює і edge, і ризик, тому розмір позиції та margin mode важать не менше за spread.

Високий leverage може ліквідувати один leg на тимчасовому розходженні.
Funding може додати до результату або відняти.
Закривайте обидва legs разом, щоб зафіксувати спіймний spread.

Checklist futures arbitrage

Підтвердіть, що spread можна виконати зараз і закрити пізніше, перш ніж відкривати обидва legs.

Тип контракту і settlement збігаються на обох біржах.
Entry spread вигідний за executable prices.
Глибина order book витримує ваш розмір на обох legs.
Leverage лишає достатню відстань до liquidation.
Напрям funding тихо не працює проти вас.

Ризики futures arbitrage

Leverage може ліквідувати leg до конвергенції spread.
Різниця mark price і index розводить legs.
Funding може зробити малий edge негативним.
Тонка liquidity робить exit spread дорогим.
Одна біржа може зупинити або обмежити ордери під час трейду.

FAQ про futures arbitrage

Futures arbitrage швидший за spot arbitrage?

Зазвичай так, бо обидва legs відкриваються прямо на futures без переказу монет. Ціна цього - leverage, funding і liquidation risk.

Чи може hedged futures-позиція все одно ліквідуватись?

Так. Якщо два legs розходяться, а leverage високий, одна сторона може дійти до liquidation, навіть якщо позиція задумана як hedged.

Що важливіше - entry чи exit spread?

Обидва. Хороший вхід можна віддати на поганому виході. Оцінюйте весь round-trip за executable prices до відкриття.

Схожі гайди

Strategy / Comparison

Spot vs futures arbitrage

Порівняйте spot-to-spot, futures-to-futures і spot-to-futures arbitrage, щоб знати, яка стратегія підходить під сигнал, який ви бачите.

Читати

Dashboard / Execution

Entry, Exit і Now spread простими словами

Розберіться у трьох числах виконання: скільки коштує відкрити трейд, скільки закрити, і як виглядав би миттєвий round-trip.

Читати

Risk / Execution

Гайд про liquidity і slippage

Дізнайтесь, чому opportunity може виглядати прибутково на екрані, але провалитись у виконанні через тонкий order book або завеликий розмір трейду.

Читати