Open interest у crypto простими словами

Open interest - це сумарний розмір відкритих зараз позицій у деривативах на ринку. Для arbitrage-трейдера це метрика контексту: вона показує, скільки грошей сидить у perp, наскільки переповнений funding-трейд і чи глибока ліквідність стоїть за spread. Цей гайд пояснює, як читати OI без перебільшених висновків.

Відкрити arbitrage дашборд Переглянути pricing

Нові користувачі отримують 1 день безкоштовного пробного доступу.OI рахує відкриті позиції, не трейдиЗсуви OI показують crowdingМетрика контексту, а не сигнал на вхід

Advanced / Derivatives

Що всередині гайду

1
Що вимірює open interest
Open interest рахує контракти, відкриті просто зараз - позиції, у які увійшли і які ще не закриті та не ліквідовані.
2
Open interest vs volume
Volume рахує все, що наторгували за період; open interest - те, що лишилось відкритим на момент часу.
3
Як OI повʼязаний з funding і spreads
Funding rates і OI описують той самий натовп з двох боків: funding показує, яка сторона платить за перекіс, OI - наскільки великий пул.
4
OI при визначенні розміру arbitrage-позицій
Для arbitrage-трейдера OI - це фільтр і вхідний параметр розміру, а не тригер.

OI рахує відкриті позиції, не трейдиЗсуви OI показують crowdingМетрика контексту, а не сигнал на вхід

Що вимірює open interest

Open interest рахує контракти, відкриті просто зараз - позиції, у які увійшли і які ще не закриті та не ліквідовані. Кожен контракт має long і short сторону, тому OI росте лише коли створюються нові позиції, і падає, коли позиції закриваються. Це запас експозиції, а не потік торгівлі.

Нові longs у парі з новими shorts збільшують OI; закриття трейдів між наявними тримачами - зменшує.
OI рахується на інструмент і на біржу - та сама монета може бути переповнена на одному майданчику і порожня на іншому.
Каскади ліквідацій видно як різкі падіння OI, бо примусові закриття прибирають позиції.

Open interest vs volume

Volume рахує все, що наторгували за період; open interest - те, що лишилось відкритим на момент часу. Високий volume при плоскому OI означає, що позиції переходять з рук у руки без нових зобовʼязань. Ріст OI означає, що на ринок заходять свіжі гроші й лишаються.

Volume - це потік за час; OI - знімок живої експозиції.
Ріст ціни з ростом OI вказує на нові longs за рухом; ріст ціни з падінням OI - на закриття shorts.
Perp може друкувати великі числа volume і все одно мати замалий OI, щоб витримати розмір.

Як OI повʼязаний з funding і spreads

Funding rates і OI описують той самий натовп з двох боків: funding показує, яка сторона платить за перекіс, OI - наскільки великий пул. Високий funding на великому зростаючому OI - справді переповнений трейд з реальними виплатами за ним. Той самий rate на крихітному OI - шум, який може перевернути один гравець.

Швидкий ріст OI разом з екстремальним funding часто передує різким розворотам, коли натовп виходить.
Розбіжність OI між біржами по одній монеті натякає на локальний тиск - саме умови, де зʼявляються spreads.
Обвал OI під час вашого funding-трейду означає, що натовп виходить і rate, ймовірно, нормалізується.

OI при визначенні розміру arbitrage-позицій

Для arbitrage-трейдера OI - це фільтр і вхідний параметр розміру, а не тригер. Він каже, чи має perp, який ви збираєтесь шортити, достатньо відкритої експозиції, щоб лишатися ліквідним, і чи стоїть funding, який ви фармите, на стабільній базі, а не на натовпі перед панікою.

Обирайте інструменти, де ваша позиція - мала частка наявного OI.
Funding opportunities на дуже малому OI вважайте крихкими - rate може зникнути з одним великим виходом.
Стежте за трендом OI у багатоденних funding-позиціях; стабільне зниження - ранній сигнал переоцінити трейд.

OI checklist перед деривативним трейдом

Коли сигнал містить perp-ногу, витратьте тридцять секунд на картину open interest перед входом.

OI інструмента великий відносно вашого планованого розміру позиції.
Тренд OI стабільний або зростає, а не обвалюється.
Високий funding підкріплений відчутним OI, а не шумом тонкого ринку.
OI порівняний на конкретній біржі, де ви торгуватимете, а не на агрегаті.
Нещодавні різкі падіння OI мають пояснення до того, як ви довіритесь поточним цінам.

Важливі ризики

Ринки з тонким OI можуть стрибати крізь ваші ордери, коли виходить будь-який великий гравець.
Переповнені трейди з екстремальним ростом OI можуть різко розвертатись і перевертати funding проти вас.
Дані OI запізнюються і різняться між джерелами - рішення на застарілих числах промахуються.
Каскад ліквідацій може стиснути OI і liquidity саме тоді, коли вам треба закритися.
Rates, що виглядали фармабельними на малому OI, нормалізуються з виходом одного учасника.
Читання напряму OI без контексту ціни веде до впевнених, але хибних висновків.

FAQ про open interest

Що таке open interest простими словами?

Це сумарний розмір позицій у деривативах, відкритих на ринку просто зараз. Він росте, коли створюються нові позиції, і падає, коли вони закриваються, тобто вимірює живу експозицію, а не торгову активність.

Чим open interest відрізняється від volume?

Volume рахує всі контракти, наторговані за період, навіть якщо позиції відкрились і закрились за хвилини. Open interest - знімок того, що лишилось відкритим. Високий volume з плоским OI - це перекладання з рук у руки; ріст OI - нові зобовʼязання.

Чому open interest важливий для funding arbitrage?

Funding-виплати йдуть з позицій, які рахує OI. Високий rate на великому стабільному OI - реальна тривала opportunity; той самий rate на крихітному OI може зникнути з одним великим виходом разом з вашою очікуваною доходністю.

Ріст open interest - це bullish чи bearish?

Сам по собі ні те, ні інше. Ріст OI означає, що відкриваються нові позиції з обох сторін. Зміст зʼявляється у поєднанні з ціною і funding: наприклад, ріст ціни з ростом OI вказує на нові longs, а ріст ціни з падінням OI - на закриття shorts.

Схожі гайди

Funding / Perp futures

Гайд з funding rate arbitrage

Простий гайд про заробіток на funding: що таке funding, де його шукати, які є funding-стратегії і як працює hedge між біржами.

Читати

Basics / Perp futures

Як працюють funding rates

Розберіться у funding rates: хто кому платить, чому rate змінюється, коли відбуваються виплати і як funding впливає на арбітражні рішення.

Читати

Dashboard / Scanner

Як читати arbitrage-сигнали

Навчіться розуміти сигнали сканера до входу: symbol, route, spread, пара бірж, liquidity, volume, fees, funding і net opportunity.

Читати