Гайд з funding rate arbitrage

Funding Rate - це платіж у perpetual futures. Perp не має експірації, тому біржі використовують funding, щоб ціна perp не сильно відривалась від spot або index price. Під час кожного нарахування funding одна сторона сплачує, а інша отримує виплату.

• Позитивний funding зазвичай означає: long платить short.
• Негативний funding зазвичай означає: short платить long.
• Funding нараховується за розкладом біржі, а rate може змінитися до виплати.

Funding opportunities часто зʼявляються там, де по perp є сильний перекіс в одну сторону. Трейдери дивляться public screeners, funding pages на біржах, нові futures-пари і дашборди, які порівнюють funding між біржами.

• Public screeners показують загальну картину, але часто пропускають дрібні або нові пари.
• На нових futures-парах funding може бути нестабільним, але там часто зʼявляються короткі opportunities.
• Дашборд корисний, коли одразу видно route, rates, timing і liquidity.

Є три базові способи заробляти на funding. Вони відрізняються ризиком. Чим менше hedge, тим більше price risk.

• Spot hedge: купити spot і відкрити short perp, коли positive funding платить short. Зазвичай найбезпечніший варіант.
• Futures hedge: long на одному perp і short на іншій біржі. Це cross-exchange сетап.
• Без hedge: зайти тільки під funding і сподіватися, що ціна лишиться в range. Це найризиковіший варіант.

Приклад: на OKX funding -0.50%, а на Binance -0.10% по тому самому perp. Long на OKX отримує приблизно 0.50%, а short на Binance платить приблизно 0.10%. Різниця - це funding edge до fees, slippage і розʼїзду ціни між біржами.

• Відкриваємо long там, де negative funding платить long-стороні.
• Відкриваємо short на іншій біржі, щоб зменшити price direction risk.
• Входимо тільки якщо net funding більший за fees, slippage і exit cost.